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「恒生指數股息累計指數期貨」「恒生中國企業指數股息累計指數期貨」已經開始買賣

 

簡介


投資股票,投資者的回報及風險要看兩大元素:股價上升及股息。作為風險管理工具,傳統股指期貨(例如恒生指數(恒指)期貨及恒生中國企業指數(恒生國企指數)期貨)的相關指數只計算成份股的股價。推出股息累計指數期貨旨在切合以全面回報為投資策略的投資者的需要,以便其進行交易及風險管理。所謂「全面回報」或「股息累計」,是指來自指數成份股的現金股息均按成份股的市值權重、全部放回股票組合內再作投資。

總股息累計指數旨在複製除淨日所有已公布股息均再投資於成份股組合的指數組合表現。淨股息累計指數則複製除稅後才再投資股息的指數組合表現。香港所有H股均須預扣股息稅。


買賣股息累計指數期貨的好處︰

隨着全球監管機構收緊資本及掉期保證金要求,機構投資者已愈來愈多使用股息累計指數期貨作為交易工具,複製場外股息累計指數掉期的經濟回報。


買賣場內上市股息累計指數期貨有如下好處:

1. 市場透明度 — 莊家╱流通量提供者透過電子渠道提供定價,及結算所進行每日計價;

2. 保證金要求較低 — 結算所計算的期貨保證金遠低於場外市場的掉期保證金要求;

3. 交易成本較低 — 股息累計指數期貨的交易費只是買賣合約名義價值 0.1個基點左右; 

4. 資本效益 — 股價指數期貨╱期權與股息累計指數期貨兩者的保證金可以相抵;及

5. 持倉限額以股價指數期貨╱期權及股息累計指數期貨的淨delta計算。

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